UniCredit non è l’unica banca ad avere un Core Tier 1 ratio inferiore alla soglia di sicurezza imposta da Banca d’Italia : diversi istituti hanno un rapporto fra patrimonio di base, al netto degli strumenti ibridi, e il totale delle attività a rischio, inferiore al 6%.
Anche Intesa Sanpaolo, Monte dei Paschi di Siena e Banco Popolare sono al di sotto dei parametri stabiliti da Bankitalia.
Vediamo la situazione nel dettaglio.
Intesa Sanpaolo
Intesa SanPaolo ha chiuso il mese di giugno del 2008 con un Core Tier 1 ratio del 5,7%, in calo rispetto al 6,1% di marzo e al 7,2% di giugno 2007.
Un calo al quale ha in parte contribuito la distribuzione di un’extra cedola da 4,8 miliardi di €.
L’istituto, secondo voci provenienti dal management, avrebbe però messo in cantiere una serie di “azioni di capital management su asset non strategici con un valore di libro complessivo di 8 miliardi“.
Operazioni che dovrebbero comprendere cessioni mirate: forse è prevista la vendita degli immobili Immit a Fimit per 865 milioni, oppure accordi commerciali e strategici, oppure IPO.
In ogni caso, al momento non si sa ancora molto.
Ne sapremo di più nelle prossime settimane.
Monte dei Paschi di Siena
Attualmente, il Core Tier 1 ratio è pari al 5,1%, quindi notevolmente inferiore alla soglia di sicurezza.
Anche MPS avrebbe – visti i chiari di luna, non so quanto riusciranno a completare il piano nei tempi previsti e con le cifre sperate – in agenda alcune operazioni funzionali a recuperare entro l’anno un Tier 1 superiore al 6%.
L’istituto ha chiuso con Clessidra un accordo per la cessione di Mps Asset management sgr e AAA, valutate complessivamente 570 milioni di € e conferite in una newco di cui la banca deterrà il 33%.
Mps ha poi previsto la dismissione del 49% di una newco che contiene immobili per un valore di 2,1 miliardi di € e la vendita di 150 filiali.
Oltre a questo, nei mesi scorsi ha piazzato un’obbligazione truffa al retail : la ormai tristemente nota subordinata a tasso variabile +2,5% Euribor, che però riportava in una noticina in piccolo che, in caso di andamento molto negativo della banca, il rimborso del capitale e il pagamento delle cedole poteva essere sospeso senza che questo implichi il default della banca.
In pratica, anche questo è un aumento di capitale mascherato da obbligazione (oltre ai due già effettuati).
Banco Popolare
Il Core Tier 1 ratio del Banco Popolare è pari al 5,9%, comunque in crescita rispetto ai trimestri precedenti : al termine dei primi tre mesi dell’anno, il Core Tier 1 del Banco si attestava tra il 5,6% e il 5,7%, rispetto al 4% di fine 2007.
Occorre comunque segnalare che diverse banche hanno un Core Tier 1 ratio superiore al limite imposto dalla Banca d’Italia: Bpm e Ubi Banca, ad esempio, hanno rispettivamente un Core Tier 1 ratio del 6,3% e del 6,5%.
