Il bull market continua ad avanzare, lentamente, inesorabilmente, e le condizioni tecniche continuano ad essere le medesime :
Volumi negativi, come al solito, ma volatilità ancora in calo.
Pare in effetti essere tornati alla primavera/estate del 2007, questo nonostante ormai lo Spoore sia un po’ dappertutto in ipercomprato.
Come ho detto negli ultimi giorni più volte, mi aspetto a breve un consolidamento laterale, a cui dovrebbe seguire, a meno di sorprese di cui parlerò più diffusamente nel corso di questo post, un proseguimento del bull market.
Il reddito fisso nel frattempo sta consolidando :
Mentre le materie prime hanno raggiunto resistente importanti che ne dovrebbero limitare – almeno per il momento – l’upside :
Gold, ancora in fase di consolidamento.
E Copper, il cui grafico ricorda quello postato mesi fa sul cambio €/$.
Le nubi all’orizzonte sono sempre le stesse, e si chiamano Grecia, la cui situazione è disperata arriverà a Maggio ? I don’t know, probabile, ma a fine anno non arriva al 100%) :
Greek 10 Years now at worst level since 1998. Well, that bailout thingy lasted all of 10 days.
Ed il PM greco sta disperatamente cercando aiuto negli USA :
Greece would attempt to raise money by targeting US bond investors is now being refuted, and that this will likely “not happen.”
With record wides across the bond complex, it is not difficult to see why.
E naturalmente, tutto il reddito fisso europeo ieri è andato conseguentemente sotto pressione :
Portugal 158/164 +17
Italy 125/130 +12
Greece 390/410 +56
Spain 127/132 +11
Ireland 155/162 +12
UK 80/85 +5
Austria 60/65 +5
Senza commento, così come è allo stesso modo da presentare il seguente grafico :
Note the most recent GGB curve below.While the 10s30s inversion is not too surprising as at this point nobody expects Greece to be solvent for 30 years, what is more amusing is the inversion of the 6 Month – 1 Year points.
Furthermore, the surge between 3 and 6 months over almost 300 bps indicates that the market is pretty much convinced D-Day for Greece will occur, as we expected, sometime between July and September. Which is two months before the Mid-Terms elections ( in USA )[…]
Ma la Grecia continua a ripetere che tutto è nella norma :
The Greek Finance Minister clarified that there has not been any action on behalf of our country to change the terms of the recent EU Summit agreement.
The agreement is important for Europe and for Greece because it sets the framework under which a country will get support, under specific conditions, from its EU partners.
However, as we have repeatedly said, Greece has not asked for activation of the aid mechanism.
The fiscal course of our country depends on the implementation of the Stability and Growth Pact, and the Greek government continues to implement this pact without any diversion.
The budget is being executed normally and within the targets it has set, and has in the pipeline structural changes in the taxation system, the execution of the budget, the insurance/pension system, state operations.
These changes will ensure the reduction of the public debt, will control its course, and will revive the Greek economy.”
Il mercato pare però non essere d’accordo, senza contare i possibili (anzi assai probabili) sviluppi bellici nel medio oriente (= Iran) attesi per la fine dell’anno.
Ma questo è un altro tema di cui parleremo in seguito.
